数字资产国际监管局势:G7、G20引导,美国主导
Louis 2019-10-15 13:25:50发布
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摘要:国际局势。  

原创: 数链评级团队 数链评级ShulianRatings 

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2019-10-14


国际金融稳定监管变迁。

1997年,泰国宣布放弃固定汇率制,正式引燃亚洲金融风暴。1998年,金融风暴使得泰国、韩国和印尼等国家接近破产状态,老挝、马来西亚、菲律宾、中国香港等也受到波及,直到一年后始现平息之势。在此背景下,G7于1999年设立金融稳定论坛(Financial Stability Forum,FSF),旨在加强全球金融监管的交流与合作,维护金融体系稳定。 


2007年,次级房屋信贷危机拉开全球金融危机的序幕。2008年,危机开始失控并导致多间相当大型的金融机构倒闭(例如雷曼兄弟等)或被政府接管(例如房利美、房贷美、贝尔斯登、华盛顿互惠等),引发经济严重衰退。于是,2009年,G20伦敦金融峰会决定将FSF改名并扩展成员至全部成员国,金融稳定委员会(Financial Stability Board,FSB)正式成立,作为一个监视国际金融体系并提出建议的国际机构,被称为“全球央行”。 


2017年,数字资产行业大幅上涨。以USDT为首的稳定币在ICO浪潮下可能被用于购买比特币以抬高加密货币价格,对极致行情进行推波助澜,促成了当年的超级大牛市和随后-90%的暴跌。据数链评级统计,近一半稳定币启动于2018年,美国、新加坡和瑞士三国稳定币数量占优。2019年,社交巨头Facebook发起的Libra稳定币掀起又一波关注热潮。当年6月,G7主席国的法国牵头在七国集团内部组建稳定币工作组,研究如何监管加密货币,以避免洗钱和其他问题。


#G7成员国:美国、英国、德国、法国、日本、意大利和加拿大#G20成员国:中国、俄罗斯、阿根廷、澳大利亚、巴西、加拿大、法国、德国、印度、印度尼西亚、意大利、日本、韩国、墨西哥、沙特阿拉伯、南非、土耳其、英国、美国、俄罗斯以及欧盟。



G7稳定币工作组最新动态。‍


2019年10月14日,根据英国广播公司(BBC)看到的G7报告草案,在Facebook公司证明其安全性之前,Libra加密货币一定不能继续进行,这份报告将在本周的国际货币基金组织年度会议上提交给财政部长。撰写报告的G7稳定币工作组包括来自中央银行、国际货币基金组织(IMF)和FSB的高级官员,它们负责协调二十国集团经济的规则。 报告草案称:G7认为,在法律,监管和监督方面的挑战和风险得到充分解决之前,任何稳定币项目都不应开始运作。并承认加密货币可能提供更快、更便宜的转账和付款方式,并表示当前系统通常“缓慢、昂贵且不透明”。目前有17亿没有银行服务和服务不足的消费者可以从获得更多金融服务中受益。


‍数字资产行业G7、G20引导,美国主导的国际监管局面或已形成。

FSB是FSF的继任者,在最近20年的国际金融监管中两个机构在政府间的沟通协调、政策制定以及监管中起到了很大的作用。作为FSB主席的RandalK. Quarles同时也是美国联邦储备银行行长,美国在FSB委员会中拥有较大的话语权,他对数字资产的看法、政策建议等将有利于美国争取更多的全球加密行业监管主动权和领导权。另外,与中国对数字货币交易、融资施行的“一刀切”政策不同,美国正在积极主动的把数字货币纳入其现有的监管框架,从后文的三方罕见的联合声明可以看出。主导的国际监管局面已经形成。 


由于具体的G7报告并未披露,从FSB、CFTC、FinCEN和SEC等机构的监管动态进行大致分析,以求对全球加密监管窥一斑而知全豹。 FSB通过发布报告,特别是通过向G20的国家元首、政府首脑、财政部长和中央银行行长定期报告工作进展,来履行其成员以外的责任。


目前,它包含25个辖区成员,以及国家清算银行(BIS)、经济合作和发展组织(OECD)、IMF、世界银行共4个国际金融机构,巴塞尔银行监管委员会(BCBS)、全球金融系统委员会(CGFS)、支付与市场基础设施委员会(CPMI)、国际保险监督员协会(IAIS)、国际会计准则理事会(IASB)和国际证券委员会组织(IOSCO)共6个国际标准制定机构。其中,中国央行、中国银保监会、中国财政部以及中国香港金融管理局均为其成员机构。 


FSB现任主席是美国联邦储备银行行长兼监管副主席Randal K. Quarles(2018,2021),前任主席为现任英格兰央行行长的Mark Carney (2011 - 2018),首任主席为现任欧洲央行行长的Mario Draghi(2009 - 2011)。FSB现任副主席是荷兰银行行长KlaasKnot,在2021年12月开始的三年期间,他将接任下一个三年任期的FSB主席。   


FSB主席给G20财长、央行行长的信:来自于全球稳定币的潜在金融稳定问题。


‍‍‍2019年10月13日,FSB在其本周在华盛顿举行的会议之前,发表了FSB主席RandalK. Quarles给G20财长、央行行长的信,该信提及了来自全球稳定币的潜在金融稳定问题。 G20领导人在《大阪宣言》中指出,加密资产目前并未对全球金融稳定构成威胁,但它们仍对存在的和正在出现的风险保持警惕。但是,“全球稳定币”的引入可能给监管机构带来许多挑战,不仅因为它们有潜力变得具有系统重要性,包括通过替代本国货币。其中包括对金融稳定的挑战;消费者和投资者保护;数据隐私和保护;财务诚信,包括AML/ CFT和了解您的客户合规性;减轻逃税行为;公平竞争和反托拉斯政策;市场诚信;健全有效的治理;网络安全和运营风险;以及适当的法律依据。同时,G20领导人还指出,技术创新可以为金融体系和整个经济带来重大利益。全球稳定币可能会为大量用户提供跨境支付和汇款的工具。 


具有全球影响力和规模的稳定币项目必须符合最高监管标准,并受到审慎的监督和监督。应评估和解决可能存在的监管空白,并将其作为优先事项。正是在这种背景下,鉴于最近的事态发展,二十国集团领导人要求金融稳定理事会就需要采取的任何其他多边应对措施提供建议。FSB正在评估现有监管框架如何应用于“全球稳定币”以及是否需要填补任何监管空白。在任何情况下,都必须应用“相同活动–相同规则”的原理,而与底层技术无关。国家主管部门正在交换有关如何最好地将监管实践应用于这些新领域的信息。 G7稳定币工作组正在对“全球稳定币”带来的机遇和挑战进行初步评估。


G7工作组将把有关监管问题的工作交给金融稳定委员会(FSB,我们已经开始在这一领域开展工作。FSB成立了一个工作组,负责研究有潜力达到全球规模的稳定币引发的监管问题,同时考虑了新兴市场和发展中经济体的观点。该小组的工作应为利用金融创新利益的政策方法提供参考,同时解决金融系统的相关风险,并在必要时就可能的多边应对措施提供建议。 FSB正在向2019年10月G20财长和中央银行行长会议提交有关全球稳定币的发行说明。FSB将于2020年4月向G20财长和中央银行行长提交咨询报告,并于2020年7月提交最终报告。


2019年10月3日,FSB主席RandalK. Quarles在布鲁塞尔欧洲银行业联合会的欧洲银行业峰会上发表题为《金融稳定委员会的十年—回顾与展望》的讲话,他提到尽管如今金融稳定的风险很小,但毫无疑问,尚未出现的稳定币和其他加密资产的潜在规模可能会带来监管挑战。目前,七国集团(G7)正在完成对稳定币的初步评估,二十国集团(G20)已要求金融稳定委员会(FSB)领导今后的工作。事实上,FSB也曾在今年6月发布《去中心化的金融技术:关于金融稳定性,监管和治理影响》的报告探讨了去中心化金融的影响。


 三方罕见联合声明:根据美国《银行保密法》从事反恐反洗钱。


2019年10月11日,美国三个最重要的监管机构美国商品期货交易委员会(CFTC)主席Heath Tarbert、金融犯罪执法网络(FinCEN,隶属于美国财政部)主管Kenneth A. Blanco、美国证券交易委员会(SEC)主席Jay Clayton罕见的发表三方领导人联合声明,声明提醒从事涉及数字资产(Digital Assets)活动的人士应在美国《银行保密法(the Bank Secrecy Act,BSA)》下履行反洗钱活动(AML)和打击资助恐怖主义(CFT)的义务。 


就本声明而言,数字资产“包括根据适用的美国法律可能有资格作为证券、大宗商品,以及基于证券或大宗商品的工具,例如,期货或掉期工具。在行业中数字资产可以通过诸如“虚拟资产(Virtual Assets)”,“加密资产(Crypto-Assets)”,“数字代币(Digital Tokens),”,“数字硬币(Digital Coins)”,“数字货币(Digital Currencies)”,“加密货币(Cryptocurrencies)”和“可转换虚拟货币(Convertible Virtual Currencies)”之类的标签来提及。 


负有(AML/CFT)义务的金融机构包括期货佣金商人、CFTC注册经纪人、在FinCEN注册的货币服务业务(MSB)机构以及在SEC注册的经纪交易商和共同基金。   


参考资料  

FSB Chair’s letter to G20 Finance Ministers and Central Bank Governors,2019.10.13

https://www.fsb.org/wp-content/uploads/P131019.pdf  

The Financial Stability Board at 10 Years—Looking Back and Looking Ahead2019.10.03

https://www.fsb.org/wp-content/uploads/S031019.pdf  

Decentralised financial technologies: Report onfinancial stability, regulatory and governance implications2019.06.06

https://www.fsb.org/wp-content/uploads/P060619.pdf 

Leaders of CFTC, FinCEN, and SEC Issue Joint Statement on Activities Involving Digital Assets2019.10.11

https://www.sec.gov/news/public-statement/cftc-fincen-secjointstatementdigitalassets#_ftn1  

Facebook's digital currency dealt another blow2019.10.14

https://www.bbc.com/news/business-50037223

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