中国区块链大变局 | 征服
Louis 2019-11-04 10:21:36发布
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摘要:抓住机遇。  


原创: 数链评级团队 数链评级ShulianRatings 2019-11-01


冷静分析.jpg 


大变局可能要来了!

新势力、旧势力、政府监管等内外部之间的长期博弈,最终会形成动态均衡,但只会有一方胜出。在旧势力中,很难出现新型且更好专业机构和商业模式,一旦遭遇新势力的高维度攻击,或将全军覆没。

动物和人类社会何其相似,生于忧患,死于安乐。那些先天不足或者是弱小的动物,在残酷的弱肉强食、充满竞争的动物世界中,只有不断进化,改变生活习性,扬长避短,最终才能使得物种得以生存和延续。

中国政府高度肯定区块链,技术红利终将凸显。“正规军”“国家队”等悉数入场,行业内部早期的初创团队心理惶惶又有所期待,这不是一个平衡的局面,中国区块链行业的大变局可能要来了!征服或者被征服。

2008年上映的警匪剧《征服》有句台词:

跟我刘华强拼,你有这个实力吗?


征服| 矿机领域:比特大陆 vs 嘉楠耘智vs亿邦国际

目前,中国三大主要比特币矿机生产商为比特大陆、嘉楠耘智和亿邦国际。全球数字货币挖矿占据主导地位的矿机为ASIC矿机,比特大陆占有超过70%的ASIC矿机市场份额,2018年上半年净利润7.43亿美元,已超过了同期的小米和京东,仅次于百度,这让它成为产业链中最有话语权的一方。

据媒体报道,比特大陆已向美国证券交易委员会(SEC)递交IPO申请。

没有外侵,必有内忧。比特大陆因为两个联合创始人的安排,难免拱火摩擦。据悉,双方律师将在境内境外“较较劲”,因为比特大陆顶层是开曼群岛注册,中间搭一层香港公司,北京公司是运营实体,吴忌寒只是北京公司的执行董事和法人代表,比特大陆将要成为区块链行业史上公司控制权争夺的经典案例。吴忌寒曾表示:

我必须回来拯救这家公司

作为曾经操盘分叉比特币并真金爆拉BCH,后不惜重金与澳本聪(BSV)发动“算力大战”致使比特币急速暴跌,不服就干,野心勃勃,能豁得出去的英雄式人物,一度惹人眼球。征服或被征服,无论如何,矿业变局在此。

10月28日,全球第二大矿机生产商嘉楠耘智向SEC递交了IPO申请。据悉,该公司将IPO规模定为4亿美元。此次寻求赴美上市如果成功,嘉楠耘智将成为国内第一家成功上市的矿机企业,同时也是首个真正意义的中概区块链概念股。据媒体报道,亿邦国际在第二次登陆港交所失败后,其正在考虑前往美股上市。

美股市场属于注册制,重在监督信息披露的充分真实性,没有其他条条框框,且准入包容性更强,对比特币、区块链等新兴产业包容性更高。三大矿机厂商的护城河足够深,目前并没有出现强有力的外部对手,临军对垒,内部争夺市场。但公司业绩高度依赖于币价,未来业绩的可持续性是一个不小的疑问。

 


征服| 资产交易领域:币安、火币、OK  vs 新模式新业态、合规持牌机构

目前,中国大陆地区品牌知名度比较大的三家数字资产交易所是币安、火币和OK。

币安成立两年,拥有员工640人,2018年净利润约4.46亿美元;火币成立六年,拥有员工1100人,2018年营收约5亿美元;OK集团成立六年,拥有员工400人,2018年手续费收入约4.24亿美元。根据Coingecko标准化后的24h数据,11月1日,三家交易所的交易量接近总市场的50%。

目前来看,三大交易所在用户、体验、口碑、合规以及产业上下游的投入等铸就的生态护城河已有一定深度。对此,火币创始人李林曾在今年3月坦言:

火币在区块链投入这么多,1千多人在区块链行业里面深耕,腾讯或者阿里不能说一两百人就宣布进入区块链了。

不过高维攻击并非不存在。首先,一旦市场合规,数字资产交易市场将会被巨型合规的企业争夺,真正正规军的入场,将对行业改变最大。一旦某个交易所在传统金融市场上市得到认可肯定,或将对同类形成降维打击。北京区块链技术应用协会会长朱烨东于今年10月27日大胆预言:中国有望筹建基于区块链的国家级甚至国际级的数字资产交易所,选址大概率会在北京或者上海。

其次,曾经热议的去中心化交易所、交易挖矿等新型交易业态或技术形态,都会带来整个行业根本性的变化。

最后,打败柯达不是另外一个更好的柯达,而是数码相机。未来国内三个交易所可能不是前三大,能够打破现在格局的,很可能不是在现在的模式产生的。

 


征服| 金融支付领域(国内版):银行  vs  支付宝、财付通

1998年,Max Levchin和Peter Thiel创办名为Confinity的网上金钱交易公司。

次年,该公司与Elon Musk创立的X.com合并,并更名为PayPal。

2002年,PayPal被国际电商巨头eBay收购。目前,PayPal也是世界上使用范围最广的第三方支付公司,支持200多个国家和地区。

2002年3月,eBay向中国电商公司易趣注资3000万美元。次年7月,它又合并易趣并推出“eBay易趣”。

而原本只做B2B的阿里巴巴在同年5月收购了一个本土C2C项目,这就是后来的淘宝。可以说,eBay的威胁造就了今日的淘宝。

在2003-2005年,中国的金融行业以国企为主,电子支付牌照并没有放开,自建支付系统既面临法律风险,也面临技术难题。做金融如果没有执照是要坐牢的,然而银行却不想为电商提供转账。

但是,如何在商业环节中帮助完全陌生的买家和卖家之间建立信任关系,是淘宝要解决的最重要的问题。尝试过电子邮件连接信用卡、淘宝币等方式,均告失败。

2003年10月,淘宝网提出的“担保交易”使消费者对交易产生了信任,也正是后来“支付宝”雏形。商业环节的需求催生了PayPal和支付宝。

支付宝的决策是马云在2004年瑞士达沃斯做出的。而在听了一个国家领导人关于领导力即责任的讲话后,他毅然给团队打了电话:

我们推出支付宝吧,一个月后推出了,如果有人要坐牢的话就让我去做吧,如果我坐牢的话你继续做我的工作,你如果坐牢的话,我们公司的第三把交椅就继续做这个工作。

其实,那时支付宝只是作为淘宝网支付结算的一个工具,最初由财务部门来承担,整个团队只有3个人。马云一生打过无数重要的电话,而2004年的那个电话改变了中国人的支付方式。

银行曾试图通过“金卡工程”,将客户的支付习惯从现金引导向借记卡和信用卡,实现华丽转身。但在近几年移动支付转换发展过程中,银行输得体无完肤,几近出局,被互联网公司吊打。

无现金的时代背景下,ATM机、线下网点、运钞体系、点钞高手和百万级别的柜员等原本引以为傲的整个体系,突然被发现在未来是完全不需要的。意识到严重性之前,某银行官员曾说过:

他们根本没有线下网点,你去哪里取钱呢?这不是瞎扯淡吗?

2005年4月,腾讯旗下财付通平台正式上线,两年后,市场份额跃居第二。2013年,财付通与微信合作推出微信支付,凭借其强大的社交属性获得了更多用户青睐。

2015年,春节微信红包的爆发,让人惊呼:

微信红包仅用2天就干了支付宝8年的事。

即便移动支付已经坚不可摧,势不可挡,监管博弈后的支付牌照发放也才只有八年历史。2010年6月,央行制定《非金融机构支付服务管理办法》。一年后,第三方支付牌照才最终以邮寄的方式发放给相关企业及单位。

根据艾瑞咨询报告,2018年中国第三方移动支付市场中阿里支付宝占据54.3%的份额,腾讯财付通为39.2%,壹钱包、联动优势、京东支付、银联商务和苏宁支付等合计占比6.5%。

中国第三方移动支付市场进入成熟期,支付宝、财付通双寡头市场格局已经形成。支付宝、财付通已经在国内打通了资金流、信息流和物流,实现“三流互连”。

 


征服| 金融支付领域(国际版):各国央行、移动支付商等  vs  Libra、GSCs

2019年6月18日,Facebook领衔的Libra协会正式发布Libra项目白皮书和测试网。该项目定位是用于用户支付的无国界加密稳定币Global Stablecoins(GSCs),由一篮子法币作为价值储备,按照1:1比例发行和销毁。

消息一经发布,便引发全球政府、监管机构、互联网和区块链等行业的关注和担忧。

各国政府先施一记重锤的同时,也纷纷开始研究探讨央行数字货币(CBDC)的发行工作。

10月17日,由七国集团(G7)法国、美国、日本、加拿大、意大利、德国和英国经济体组成的稳定币工作组发布报告称,Libra等全球稳定币在国内和国际上可能对货币政策的传递以及金融稳定产生重大不利影响,此外还需要跨辖区打击洗钱和恐怖分子筹资活动。并称:

直到评估并得当解决这些风险,尤其是洗钱、非法融资、保护消费者与投资者方面的风险以前,项目不可以开展商业运营。

10月23日,Facebook创始人Zuckerberg在美国国会众议院金融服务委员会就Libra项目进行作证。面对众议员“Libra是Facebook,Facebook是你Zuckerberg”“你称为天秤币,但实际上扎克币”的质疑和发难,扎克伯格的话软硬兼施:

我其实也不确定Libra会不会成功,推出Libra项目的目的不在于推出一款新的货币,而是一种创新的支付系统。

社交巨头Facebook强势入局区块链产业生态,试图在国际领域实现资金流、信息流和商流“三流闭环”的自金融经济体。Facebook的策略看似激进大胆,实则清醒稳妥,采取“农村包围城市”的发展战略,其愿景是“让全球17亿无法接触金融服务的人以低成本方式便捷享受金融服务”的本质是想先攻下金融设施不发达的发展中国家,再逐渐渗透到发达国家。Libra本身的金融属性比单纯移动支付的意义更为重大,加之协会成员丰富的使用场景和海量用户资源。对此,腾讯研究院在《2019腾讯区块链白皮书》中写道:

若Libra成功落地,除了传统金融机构受到直接影响外,拥有相对完整支付生态的互联网公司(如腾讯、阿里等)也会受到降维打击,影响其全球战略布局。

事实上,不论Libra成功与否,各国央行和国内双寡头支付商已经感受到了危险的气息,事情终将有所变局。

 



征服| 区块链项目:初创型项目 vs  BATJ互联网巨头+银行+上市公司

网信办已共完成两个批次的区块链信息服务备案。目前,共计414家企业主体备案506个区块链信息服务。

中国政府对区块链技术重新定调后,国内以BATJ 等为代表的互联网科技巨头、商业银行、上市公司以及央行等“正规军”“国家队”悉数活跃起来,响应政策号召与实体经济接轨,“脱虚向实”,在自身生态场景内部加速布局联盟链的同时,也在相互临军对垒争抢B端份额以求抢占市场先机。

与此同时,初创型项目团队呈现较强的市场危机感和压力。某物联网+区块链项目创始人最近感慨:

政策红利出来后,感觉很焦虑,创业者的红利期是否已经过去了?

事实上,对于已经发币的初创型团队面临一定的困惑。这种困惑来源于政策对区块链技术的肯定但同时却未指明已发币团队的商务拓展边界,哪些该碰哪些不该碰,毕竟“币”这个字眼在国内仍具有政策敏感性,相关合作机构也可能会有所忌讳。

我们认为,“正规军”对初创型团队造成不了降维打击。

首先,联盟链或无币区块链的竞争在B端市场,政策放开之前,“正规军”在区块链生态中很难通过通证激励并聚合C端用户。

其次,今年以来新项目发行速度越来越慢,并没有之前“ICO”潮带来的市场抛压,通证存量市场几近定局。

最后,区块链核心技术瓶颈仍有待突破,专注于性能提升的项目团队若有实质性进展,形成技术护城河,将会带来强大的市场商业价值。应用类项目若能与一、两家机构深扎某个实体行业并切实赋能,在降低行业成本、提升效率方面有所突破,通证价值也将会最终得到体现。

另外,重大政策利好带来的行业改观一定会凸显出来,很大数量的普通用户对于区块链正在认知学习,资金在摸索准备。

姜文扮演的张麻子一句话拉开了整个电影的序幕:

让子弹多飞一会儿

 

文章已于2019-11-02修改

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